유럽 정책 입안자들은 오랫동안 EU 전역의 사법 법을 조화시키기 위해 비즈니스를위한 더 매끄러운 국경 간 운영을 보장한다는 아이디어를 오랫동안 즐겁게 해왔습니다. 그러나 과세 및 노동법을 포함한 민감한 문제에 대한 공통점을 찾는 데 어려움이 있었기 때문에 과거의 진보가 막혔습니다.
불확실한 글로벌 경제 전망과 현재 지정 학적 기후를 감안할 때, 빨간 테이프를 줄이고 기업이 마침내 EU의 4 억 5 천만 명의 시민 내부 시장을 활용할 수있게 해주었습니다. Enrico Letta와 Mario Draghi가 각각의 보고서에서 공유 한 아이디어를 바탕으로위원회는 유럽의 혁신적인 회사를위한 28 번째 법률 정권을 구축하기 위해 노력했습니다. 적격 기업은 여러 국가 법률 시스템을 탐색하는 대신 병렬 통합 프레임 워크를 선택할 수 있으며 국경을 넘어 운영 할 때 행정 부담을 완화하고 유럽 규모로 성장할 수 있습니다.
그러나 어제의 도전은 여전히 남아 있으며, 정치적 추진력이 새로운 추진력에도 불구하고, 정책 입안자들은 회사법에 대한 28 번째 정권을 달성하는 방법에 대한 명확한 청사진이 남아 있지 않습니다.
이러한 과제를 극복하기 위해 EPRA (European Public Real Estate Association)는 더 적은 수의 정치적 장애물에 직면 한 고 충격적인 회사의 작은 하위 집합을위한 28 번째 정권을 출시하는 것이 정책 입안자들의 개념 증명이 될 수 있다고 생각합니다. 13 개 회원국에 이미 존재하는 부동산 투자 신탁 (REIT) 체제는 이미 28 번째 정권이 직면 한 몇 가지 과제를 다루기 때문에 그 청사진이 될 수 있습니다.
예를 들어, 과세와 같은 영역의 개혁은 EU 수준에서 만장일치가 필요하며, 이는 종종 진행되는 진보를 방해 할 수 있습니다. 적절한 세금 처리에 대한 회원국들 사이에 기존 계약이있는 REIT에 초점을 맞추면 진보가 촉진 될 것입니다.
Reits 란 무엇입니까?
REIT는 여러 가지 엄격한 요구 사항을 가진 국가 법률 제도를 통해 존재하는 부동산 회사입니다. 이 회사는 주거 및 사회 주택, 의료 및 노인 생활 시설, 사무실, 소매 공간 등과 같은 필수 자산에 대한 접근성을 제공합니다.
그들은 지역 사회가 번창하고 다양한 부동산 포트폴리오에 투자 할 수있는 저렴한 액체 방법을 제공하여 일상적인 시민들과 대규모 기관 투자자가 귀중한 벽돌과 박격포로부터 혜택을받을 수 있도록 할 수 있도록합니다. REIT는 엄격한 조건에서 운영하여 주주에게 이익의 약 90%를 배포해야합니다. 그렇게함으로써 REIT 체제는 회사에 대한 법인 소득세를 포기할 수 있습니다. 따라서 투자자는 이중 과세를 발생시키지 않고 배당금에 대해 한 번만 세금을 납부합니다.
현재까지 13 개의 회원국이 REIT 체제를 도입하여 유럽의 성공 사례로 간주 될 수있는 것을 만들었습니다. 전 세계적으로 REIT 부문은 약 3 조 유로에 달하며 현재 유럽에서 240 개가 넘는 REIT가 운영되고 있습니다. 그들은 단일 시장 내에서 EU 실질 경제로 자본의 흐름을 향상시킵니다. 많은 사람들이 지역 자회사를 통해 국경을 넘어 여러 EU 회원국에서 자산 자산을 보유하고 있습니다. 그러나 일반적인 특징에도 불구하고 REIT 프레임 워크는 국가 차원에서 조각난 상태로 남아 있습니다.
이 단편화 된 시스템을 수정하면 유럽 규모의 높은 부문으로 더 많은 자본을 배치 할 수 있습니다.
28 번째 REIT 정권은 어떻게 더 쉽게 달성 할 수 있습니까?
28 번째 정권은 회사 법률 및 기업 거버넌스, 파산법, 세법 및 노동법의 몇 가지 주요 과제에 직면 해 있습니다.
정권이 유럽 전역에서 인정되고 적용됨에 따라 REITS는 이러한 과제의 대부분을 해결하고 완화시킵니다. 특히, 법인세로부터의 맞춤형 면제는 국무부에서 유럽 정권으로 전환하는 REIT에서 세금 수입을 잃지 않을 것이라는 것을 의미합니다.
그들의 목표와 좁게 정의 된 법적 목표는 거버넌스 토론을 촉진합니다. 마찬가지로, REIT의 부채 사용에 대한 엄격한 제한은 주주의 권리 지침에 따라 EU 수준에서 이미 다소 조화 된 주주이기 때문에 덜 민감한 파산 토론을 암시해야합니다.
마지막으로, REIT는 40 만 명을 고용하는 생태계의 핵심이지만, 84,000 명의 직원 만 직접 고용하며 대부분 안정적인 계약을 통해 고가의 일자리를 얻었습니다. 제한된 수의 근로자가 28 번째 REIT 정권의 영향을받는 것은 노동법 측면에 대한 논의를 촉진해야합니다.
유럽 REIT 정권의 상승
유럽의 REIT 정권은 유럽의 28 번째 정권에 대한 청사진이되는 것 외에도 유럽 시민들에게 많은 혜택을 가져다 줄 것입니다.
첫째, 부동산 민주당이 부동산 투자에 대한 접근성을 상장했습니다. 이를 통해 시민들은 다양한 건물 포트폴리오에서 주식을 보유 할 수 있으며,이 건물은 직접 채널 (주식 시장) 또는 연금 계획을 통해 투자자에게 안정적이고 높은 수익을 부여 할 수 있습니다. 유럽, 특히 퇴직 소득에 대한 재정적 불확실성으로 인해 시민들에게 탄력적 인 투자 선택, 유망한 안정성 및 성장을 제공합니다.
REITS를 포함한 상장 된 부동산 회사는 유럽 부동산 시장에서 중요한 선수이며 경제 개발의 중요한 동인입니다. 그들은 구매, 소유, 임대, 관리, 금융, (재) 투자 자산 개발 및 판매 등 다양한 활동에 관여합니다. 투자 자산 포트폴리오를 소유 및 운영하는 이러한 비즈니스 활동에는 적극적인 관리가 필요합니다. 공공 시장을 통해 규모, 전문성 및 다양한 금융 출처에 대한 접근을 고려할 때, 상장 부동산 회사는 상당한 규모로 자본 집약적 및 장기 투자를 제공하고 관리합니다.
따라서 REIT는 긍정적 인 사회적, 환경 적 영향을 제공합니다. 그들은 유럽의 의료 시설에서 녹색 주택에 이르기까지 중요한 인프라를 제공하여 수백만 달러의 안전하고 지속 가능한 미래를 보장합니다. 그들은 주택 부족을 해결하고 에너지 소비를 줄이고 생활 수준을 향상시키는 것을 목표로하는 유럽위원회의 리노베이션 파와 같은 이니셔티브를위한 자금을 조달 할 수 있습니다. 개조 공사 건설에 새로운 모멘텀을 제공하면 EU가 기후 목표를 달성하면서 동시에 급성 주택 부족을 해결하는 데 도움이됩니다.
또한, 28 번째 REITS 정권은 수백만 명의 유럽 시민의 퇴직 저축을 담당하는 연금 기금 및 보험 회사의 장기 소득 흐름을 강화할 것입니다. 이로 인해 국경 간 투자를 촉진하고, 장기 투자를위한 자본 시장을 강화하며, EU 경제에 대한 주요 실제 자산의 가용성을 보장함으로써 EU의 경쟁력과 전략적 자율성을 향상시킬 것입니다.
전반적으로, REITS의 28 번째 정권은위원회가 더 넓은 단일 시장 목표를 추구하는 데 도움이 될뿐만 아니라 그 자체로 저축과 투자 연합을 가져와 탄력적이고 경쟁력있는 유럽을 촉진하는 데 도움이 될 것입니다.
Tobias Steinman은 EPRA (European Public Real Estate Association)의 홍보 담당 이사입니다.
