애플이 전 세계적인 반도체 부족을 이유로 맥과 아이패드 가격을 인상했다. 이제 애플 회사는 메모리 칩 가격을 낮추기 위해 CXMT 및 YMTC라는 두 중국 제조업체와 협상을 진행 중입니다. 이는 긴장된 중미 관계와 트럼프 행정부의 인내심을 시험하는 조치입니다.
작업의 핵심
- 부품 송장 비용 절감: 애플은 가전제품 마진 회복을 위해 전년 동기 대비 가격이 40%나 폭등한 D램과 낸드 메모리 가격을 낮추려 하고 있다.
- 필수는 아니지만 정치적 승인이 필요합니다. 명시적인 승인이 필요하지는 않지만 백악관은 국가 안보를 위협한다고 판단하면 작전을 차단할 수 있는 능력을 갖고 있다. Tim Cook은 이미 Scott Bessent 재무장관과 대화를 나눴습니다.
- 2022년에도 비슷한 시도가 실패했습니다. Apple은 이미 4년 전에 YMTC를 테스트했지만 미국 의회는 회사와 중국군과의 연계로 인해 이니셔티브를 중단했습니다. 이제 상황은 훨씬 더 호전적입니다.
메모리 현상: 치솟는 가격과 대안 찾기
인공 지능을 위한 데이터 센터가 넘쳐나면서 반도체 생산이 고대역폭(HBM) 칩으로 전환되었습니다. 이 우선순위 이로 인해 가전제품 제조업체는 공급이 감소하고 가격이 상승하게 되었습니다.. 삼성, SK하이닉스, 마이크론이 라인을 바꾸면서 스마트폰과 노트북용 메모리 시장이 타격을 입는다.
그 효과는 이미 선반에서 느껴지고 있습니다. 지난 5월, Apple은 스페인을 포함한 여러 시장에서 iPad Pro와 MacBook Air의 가격을 인상했습니다. 스페인에서는 현재 15인치 MacBook Air의 가격이 1년 전보다 150유로 올랐습니다. 쿠퍼티노 회사는 더 저렴한 공급원이 시급히 필요합니다. 최근 분기별 결과에 따르면 이미 약세의 조짐을 보이고 있던 매출이 계속해서 줄어들지 않도록 하기 위해서입니다.
CXMT(ChangXin Memory Technologies)와 YMTC(Yangtze Memory Technologies)가 등장하는 곳이 바로 여기입니다. 두 회사 모두 산업 규모로 메모리 칩을 생산하고 한국 경쟁사보다 낮은 가격으로 생산하지만, 군사 관련 혐의가 있는 중국 기업을 식별하는 미 국방부의 1260H 목록에 등재되어야 한다는 부담을 안고 있습니다. YMTC도 상무부 블랙리스트에 올라이는 미국 회사가 특별한 라이센스 없이 기술을 판매하는 것을 방지합니다.
이러한 규제 장애물에도 불구하고 Apple은 이를 부품 비용을 줄일 수 있는 기회로 보고 있습니다. 이 계획에는 이 칩을 중국에서 판매되는 iPhone 및 Mac에만 독점적으로 전환하는 것이 포함됩니다.이로써 삼성과 SK 하이닉스의 공급이 전 세계에 자유롭게 됩니다. 서류상으로는 중국 반도체가 미국 시장의 장치에 들어갈 위험을 최소화하는 조치입니다.
중국 메모리는 가격이 저렴하지만 미국이나 중국 시장을 잃고 싶지 않은 기업에게는 지정학적 가격이 너무 높을 수 있습니다.
워싱턴과의 춤: 중미 긴장의 거울
이론적으로는 애플이 계약을 종료하기 위해 정부의 허가가 필요하지 않지만, 정치적 상황으로 인해 트럼프 행정부의 승인이 필수적인 안전한 통로가 되고 있습니다. 백악관은 상무부의 법인 목록에 CXMT를 포함시키는 등 간접적인 메커니즘을 추진할 수 있는데, 이는 사실상 해당 작업을 차단하는 단계입니다. 일부 내각 구성원들은 이미 반대 입장을 표명했다.Bloomberg 소식통에 따르면 내부 논쟁은 아직 끝나지 않았습니다.
팀 쿡(Tim Cook)은 재무장관인 스콧 베센트(Scott Bessent)를 만나 보안에 아무런 영향도 주지 않는 단순한 공급망 조정 제안을 제시하면서 길을 닦으려고 했습니다. 그러나 현실은 더 복잡합니다. YMTC와 CXMT는 중국 군부대와 연결되어 있으며, 애플의 상당한 구매는 중국에 대한 양보로 해석될 수 있습니다. 기술 경쟁이 심화되는 시대. 2022년에는 의회의 비판이 거세지자 YMTC와 유사한 이니셔티브가 설립되었습니다. 이제 제재 목록이 확대되면서 상황은 더욱 불리해졌습니다.
애플이 이 지정학적 게임에서 승리할 수 있을까?
스페인 시장에서 Apple은 충성도가 높지만 가격에 매우 민감한 고객 기반을 구축했습니다. 이 회사는 2010년 푸에르타 델 솔(Puerta del Sol)에 Apple Store를 열면서 스페인에 상륙했습니다.그 이후로 요금이 인상될 때마다 마찰이 발생하지만 프리미엄 장치를 열망하게 되었습니다. CXMT, YMTC와의 합의가 실패할 경우, 부품 가격 인상은 필연적으로 소비자에게 전가될 수밖에 없으며, 이미 유럽의 기술 지출 둔화를 인지하고 있는 판매 채널이 처벌을 받게 될 것입니다.
재정적 관점에서 볼 때 이러한 움직임은 타당합니다. 분석가들은 다음과 같이 추정합니다. 중국산 칩, 메모리 비용을 20% 줄일 수 있다이는 3분기 동안 서비스를 제공해온 하드웨어 사업부에 마진을 돌려줄 것입니다. 그러나 평판과 정치적 위험은 엄청납니다. 도널드 트럼프는 중국과의 대결을 외교 정책의 한 축으로 삼았고, 상징적인 미국 기업이 국방부의 제재를 받은 기업으로부터 기술을 조달하도록 허용하는 것은 그를 비판하는 사람들에게 선물이 될 것입니다.
그러므로 우리는 출구가 불확실한 골목에 직면해 있습니다. 애플이 워싱턴을 화나게 하지 않고 부족 문제를 헤쳐나가고 싶다면 중국 칩의 흐름이 현지 시장을 위해 밀봉되어 있다는 것을 입증해야 할 것입니다. 이러한 대화에 대해 알게 된 바로 그 주에 투자자들은 7월 말에 발표될 Apple의 3분기 회계연도 분기별 결과를 기다리고 있습니다. 압력은 두 가지입니다. 비용을 억제하고 국회 의사당의 평화를 유지하는 것입니다. 그리고 이 게임에는 아직 승패가 없습니다.
