Qualcomm의 가격 인상은 이미 시행되고 있습니다. 모든 칩에서 두 자릿수 인상이 이루어졌으며 Apple이 가장 많이 노출된 고객입니다.
작업의 핵심
- Qualcomm은 비용을 전체 고객 기반에 전가합니다. 지난 7월 발표된 두 자릿수 증가는 9월 1일부터 출하되는 칩부터 적용된다.
- Apple은 iPhone 17 모뎀에 대해 Qualcomm과 여전히 연결되어 있습니다. 회사는 자체 모뎀으로의 전환을 협상 중이지만 여전히 현재 범위의 Qualcomm에서 구매합니다.
- 스페인 시장은 고급 제품을 더 비싸게 만들 수 있습니다. Apple은 이미 6월에 Mac과 iPad를 출시했습니다. 차기 iPhone 18 Pro는 비용 상승을 물려받을 수 있습니다.
Qualcomm은 7월에 이러한 인상을 발표했으며 이는 9월 1일 이후 출시된 모든 칩에 적용됩니다. Qualcomm CEO Cristiano Amon은 Reuters와의 인터뷰에서 이 결정을 다음과 같이 요약했습니다. ‘우리는 큰 비용 증가를 그냥 지나쳤습니다.’ 관리자는 정확한 비율을 지정하지 않았습니다. 인상 금액은 각 고객과 개별적으로 협상됩니다.이는 손익계산서에 미치는 영향을 희석시키지만 예측을 복잡하게 만드는 관행입니다.
비용 증가는 공급망에서 발생합니다. DRAM 및 스토리지 가격은 공급 문제로 인해 상승했으며, 이는 거의 모든 장치 제조업체에 영향을 미쳤습니다. 퀄컴도 예외는 아니다. 회사 삼성 및 수많은 Android 제조업체를 위한 칩을 제조합니다.Apple 외에도 이러한 상승을 전체 모바일 생태계의 인플레이션 벡터로 전환합니다.
2026년에 일어날 일들.
이러한 움직임은 Qualcomm에게 민감한 시기에 이루어졌습니다. 회사는 이를 인정한다. Apple로부터 얻는 수입은 약 50% 감소할 것입니다. 9월 분기와 12월 분기 사이. 그 이유는 공급 제약으로 인해 Qualcomm의 다음 iPhone 제품군 참여가 줄어들기 때문입니다. 시장에서는 하락을 예상했지만 그렇게 급락하지는 않았습니다.
부품 인플레이션은 더 이상 미래의 위험이 아닙니다. 이는 상위권에서 승자와 패자를 구분하는 선입니다.
Apple은 자체 모뎀부터 iPhone 18 Pro까지 일정을 단축합니다.
Apple은 이미 전환이 진행 중이지만 iPhone 17 제품군용 Qualcomm 모뎀을 계속 구매하고 있습니다. iPhone 17e와 iPhone Air에는 자체 디자인의 C1X 모뎀이 탑재되어 있습니다. 미래를 위해, 더 빠른 5G 속도를 갖춘 Apple C2 칩에 대한 소문이 있습니다. iPhone 18 Pro의 일부 모델과 폴더블 모델에 있습니다. 연결 끊김이 전부는 아닙니다. Tata Electronics에서 유출된 내부 문서에 따르면 Apple은 미국으로 향하는 iPhone에서 Qualcomm을 계속 사용할 수 있습니다.
아이폰 17 프로는 올 9월 아이폰 18 프로가 출시되면 단종될 예정이다. 회사는 기본 iPhone 17을 카탈로그에 유지할 것입니다. 이러한 움직임으로 인해 Qualcomm은 새로운 제품군에서 더 적은 수의 모뎀을 갖게 되지만 Android 고객 기반을 통해 감소세를 부분적으로 상쇄할 수 있습니다. 물론 전환 달력 Apple에게는 위험이 없는 길이 아닙니다.– 공급 문제가 지속될 경우 퀄컴에 대한 의존도가 예상보다 길어질 수 있다.
스페인의 최종 가격은 이제 공급망에서 결정됩니다.
DRAM과 스토리지 비용의 상승은 이미 스페인 시장에서 선례가 있었습니다. 지난 6월, Apple은 스페인에서 Mac과 iPad의 가격을 인상했는데, 이는 동일한 공급 문제로 인해 회사가 정당화한 조정이었습니다. 퀄컴의 부상도 같은 방향으로 다시 한 번 영향을 미치고 있다.
IBEX 35에는 이러한 압력을 흡수할 수 있는 직접적인 경쟁자가 없습니다. 유럽 제조업체들은 수입 반도체에 크게 의존하고 있으며 현지 대체 능력은 제한되어 있습니다. 우리는 그것을 관찰합니다 Qualcomm의 결정으로 마진 조정이 전체 체인에 이전됩니다.아시아 조립업체부터 스페인 터미널에 보조금을 지급하는 운영업체까지. 소비자에 대한 위험은 분명합니다. 다음 주기의 주력 제품은 자연스럽게 1,500유로 장벽을 넘을 수 있습니다.
이 글에서 우리는 Qualcomm의 가격 인상이 모뎀 분야의 지배적인 위치와 일치한다는 점을 이해합니다. 애플의 독립에 대한 긴급성을 가속화. C2 모뎀이 제 시간에 도착하면 Qualcomm은 분기별로 50%의 수익을 잃게 됩니다. 도착하지 않으면 Apple이 비용을 부담하게 됩니다. 두 시나리오 모두 하나의 결론을 남깁니다. 마진은 이전 상태로 돌아가지 않습니다. 다음 테스트는 올 9월 아이폰 18 프로의 발표가 될 예정이며, 가격은 온도계 수준이다.
나머지는 소음입니다.
