이번 월요일 발표된 공식 데이터에 따르면 중국 경제는 7월부터 9월까지 4.5% 성장해 전 분기의 4.3%를 넘어섰다. 이로써 중국은 내수 부진에도 불구하고 수출 증가에 힘입어 2026년 연간 목표에 근접하고 있다.
중국의 3분기 GDP 데이터에는 연간 목표에 초점이 맞춰져 있습니다. 중국 정부는 2026년 성장률 범위를 2025년 5%보다 낮은 4.5~5%로 설정했고, 국제통화기금(IMF)은 이달 초 중국 성장률 전망치를 해당 범위의 최저치인 4.5%로 낮췄습니다.
베이징이 발표한 데이터의 세 가지 핵심
국내총생산(GDP, 한 국가에서 생산된 모든 상품과 서비스의 가치)의 4.5%는 단독으로 읽히지 않고, 이전 분기와 공식 목표 및 국제 전망과 비교됩니다. 이것이 중요한 세 가지 참조입니다.
- 이전 분기와 비교하면 다음과 같습니다. 4~6월의 4.3%는 3년여 만에 가장 낮은 속도였다.
- 공식적인 목표에 직면: 4.5%는 4.5%-5% 범위의 하단에 있습니다. 2026년 전체로 설정되었습니다.
- IMF 반대: 이달 들어 연간 전망치를 중국 밴드 하한선인 4.5%로 낮췄다.
수출은 성장을 뒷받침하고 소비는 뒤쳐진다
대외 무역은 힘의 원천 중 하나입니다. 유로뉴스가 인용한 공식 자료에 따르면 중국은 지난 달 수출이 36% 증가했으며 1월부터 9월까지 9,380억 달러의 흑자를 기록했다. 무역흑자는 한 국가가 해외에서 판매하는 것과 해외에서 구매하는 것의 차이입니다.
이러한 속도로, 국가는 작년의 1조 2천억 달러 기록을 넘어설 궤도에 있습니다. 미국의 관세 인상으로 인해 양국 무역이 감소하고 중국 수출업체가 동남아시아, 라틴 아메리카, 유럽으로 향하게 되었습니다. 흑자는 이미 9개월 만에 9억3800만 달러에 육박한다..
주요 동인은 반도체, 하이브리드 및 전기 자동차 등 기술 제품입니다. 중국자동차제조협회에 따르면 9월 한 달 동안 중국은 약 91만9000대의 승용차를 해외로 보냈고, 첫 9개월 동안 판매량은 710만대를 넘어섰는데, 이는 2025년 같은 기간보다 70% 증가한 수치이다.
4.5%는 공식 대본을 따르지만 해외 부문에 의존하고 있습니다. 가계 소비는 아직 부동산 붕괴에서 회복되지 않았습니다.
모델에 내부 송장이 있습니다. BNP 파리바 자산운용의 수석 전략가인 Ecaterina Bigos는 기술과 수출에 대한 이러한 헌신이 일자리 창출과 소득 증가를 거의 창출하지 못한 반면, 인공 지능으로 인한 일자리 파괴 위험은 커졌다고 지적합니다. 베이징은 태양 에너지, 전기 자동차 등의 부문에서 막대한 보조금을 받는 산업 시설을 구축했으며, 그 생산의 대부분은 경쟁력 있는 가격으로 외부에 배치됩니다.
4.5%가 실물 경제를 점점 더 적게 측정하는 이유
The Conference Board의 수석 아시아태평양 경제학자 Max Zenglein은 공식 수치가 경제의 실제 성과를 나타내는 지표가 점점 더 나빠지고 있다고 경고합니다. 그가 읽은 내용에 따르면, 데이터에는 산업, 지역, 가구 간 불평등이 커지고 있다는 사실이 숨겨져 있으며, 이러한 내부 불균형을 관리하는 것이 외부 압력에 대응하는 것보다 베이징에게 더 어려울 수 있습니다.
부동산 시장의 붕괴로 인해 국내 수요가 약화되었으며, 이로 인해 가계의 부는 잠식되고 저축은 증가했습니다. 데이터가 놀라울 정도로 증가했습니다. 반면 생산과 소비 사이의 격차는 해소되지 않았습니다.
브뤼셀의 상업적 압력과 이것이 스페인에 미치는 영향
27개국은 중국과의 하루 11억 달러(9억 8120만 유로) 이상의 무역 적자를 유지하고 있으며, 올해 첫 9개월 동안 중국의 대 EU 수출은 16% 증가했습니다. 이번 달, EU는 향후 몇 년간 중국산 하이브리드 자동차 수입을 대략 절반으로 줄이겠다는 계약을 체결했습니다. 연간 한도는 350,000대로 제한됩니다. 브뤼셀은 중국 하이브리드를 연간 350,000대로 제한합니다.. 일부 회원국은 더 나아가기를 원합니다.
스페인의 경우 한도는 전체 단일 시장에 적용되므로 중국 하이브리드와 경쟁하는 국내 공장을 보유한 제조업체와 합의된 할당량에 맞게 생산량을 조정해야 하는 수입업체에 영향을 미칩니다. 추가 강화는 파트너들 사이에서 과반수가 필요하며 스페인 정부가 투표권을 갖는 이사회를 통과합니다. 직전 선례는 이미 2024년 상계관세를 도입한 전기차 관련 지역사회 조사다.
베이징은 대규모 흑자를 추구한다는 사실을 부인하고 있다. Pan Gongsheng 중앙은행 총재는 지난 금요일 적자 국가와 흑자 국가가 협력해야 하며 중국은 내수 확대에 전념하고 있다고 말했습니다. 그러나 무역 파트너들은 달러와 유로화 대비 위안화가 저평가되어 불균형을 초래한다고 주장하는데, 중국 중앙은행은 이를 거부했습니다. ING의 중화권 수석 이코노미스트인 린 송(Lynn Song)은 무역 불균형이 신속하게 해결되기 어려울 것이라고 경고했습니다.
필수적인
- 😀 무슨 일이 일어났나요? 이번 월요일 발표된 공식 데이터에 따르면 중국은 7월과 9월 사이에 이전 4.3%보다 높은 4.5% 성장을 기록했습니다.
- 👤 누가 관련되어 있나요? 중국 정부, IMF, 유럽 위원회 및 제조업체는 하이브리드 캡의 영향을 받습니다.
- ⏭️ 이제 어떻게 되나요? 2027년 1월에 발표될 4분기 데이터는 베이징이 연간 범위를 충족하는지 여부를 결정할 것입니다.
