PC 출하량 감소는 더욱 심해졌습니다. 3분기 5,700만 대로 전년 동기 대비 21% 감소했습니다. Counterpoint Research는 4분기가 27% 하락으로 마감될 것으로 예상하고 2027년에도 마찬가지로 어려울 것으로 예상합니다.
작업의 핵심
- 시장에서는 1년에 1,300만 개의 장치가 손실됩니다. 2025년 7000만대 이상에서 5700만대로 늘어났고, 분기별로도 13.8%씩 추가 감소해 악화세 가속화가 확인됐다.
- Lenovo, HP 및 Dell이 첫 번째 히트 라인을 차지합니다. 선두업체인 Lenovo는 전년 동기 대비 23% 하락했고, HP는 31% 하락했으며 Dell은 25% 하락했습니다. Apple과 ASUS는 덜 하락하고 상대적 점유율을 얻습니다.
- 메모리 가격의 상승은 스페인 분포에 도달합니다. 부품 가격과 관세로 인해 비용이 소매 채널로 전가되며, 소매 채널은 값비싼 재고와 구매를 지연하는 소비자에 직면하게 됩니다.
메모리 가격이 사상 최고치에 도달한 시장을 뒤흔들다
무관심으로 인한 수요의 위기는 아니다. 가격 위기입니다. RAM 메모리 및 관세로 인해 제조 비용이 증가했습니다. 개별 사용자가 갱신보다 기다리는 것을 선호하는 지점까지. AI 데이터 센터의 수요로 인해 메모리 시장이 최고치에 이르렀고 상용 요금이 최고치를 기록했습니다.
그렇기 때문에 3분기가 전년도에 비해 하락세만 보이는 것은 아닙니다. 전분기 대비도 13.8% 감소, 연쇄 위축 PC 시장의 일반적인 계절성을 깨뜨립니다.. 세 번째 삼 분기는 일반적으로 두 번째 삼 분기를 초과합니다. IDC 기록에 따르면 2026년에는 9.1% 더 낮았습니다.
진단은 Counterpoint Research의 진단과 일치합니다. 강민수 수석 분석가는 “글로벌 PC 시장은 메모리 및 부품 가격 상승으로 인해 가격이 상승하고 소비자가 업그레이드를 연기하게 되면서 점점 더 큰 압박을 받고 있다”고 말했습니다. ‘시장 선두업체들조차 출하량을 따라잡기 위해 애쓰고 있습니다.’
메모리가 주요 가변 비용이므로 마진은 공급망에서 결정됩니다. 랠리 전에 재고를 구매한 제조업체에는 쿠션이 있습니다. 시장에 의존하는 사람들 점아니요. 그 이유는 설명이 됩니다. 일부 유통망은 제조업체보다 더 큰 타격을 흡수합니다..
PC는 죽어가고 있는 것이 아니다. 가격이 비싸졌다. 그리고 가격 규칙이 적용되면 사용자는 컴퓨터를 바꾸지 않고 달력을 바꿉니다.
Lenovo는 이러한 유형에 저항하고 HP는 침몰하고 Apple은 이를 찾지 않고도 점유율을 얻습니다.
할당량의 분포는 동일한 붕괴 내에서 또 다른 이야기를 말해줍니다. Lenovo는 전년 동기 대비 23%의 손실에도 불구하고 계속해서 시장을 선도하고 있습니다.업종 평균을 웃돌았습니다. 기업 채널과 대량 소비에 가장 많이 노출된 회사 중 하나인 HP는 31% 하락했습니다. 보급형 부문에서 점유율이 낮은 Dell은 25% 하락했습니다.
애플이 더 잘 나오네요. 11% 감소는 HP의 절반에도 미치지 못하며 회사가 가장 저렴한 부문을 방어한 보급형 모델인 MacBook Neo를 중심으로 점유율을 확보할 수 있게 해줍니다. ASUS는 선두 그룹에서 가장 억제된 하락률인 7%를 기록했습니다.
경쟁적인 해석은 분명합니다. 사용자가 주머니를 조일 때 카테고리를 버리는 것이 아니라 섹션을 변경합니다. 경쟁력 있는 투입제품을 보유한 사람은 누구나 수요를 유지합니다.; 순수한 중급 교체에만 의존하는 사람들은 그것을 잃게 됩니다.
스페인 유통업체는 값비싼 재고로 인해 겨울을 보내고 있습니다.
스페인에서는 두 가지 방식으로 충격이 옵니다. 첫 번째는 유통입니다. 반등 이전에 메모리 가격으로 재고를 구매했던 체인 및 도매업체는 이제 값비싼 창고와 기다리는 고객이라는 두 가지 문제에 직면합니다. 두 번째는 설치된 공원을 개조하는 것입니다. 그 팔 2020년과 2021년 재택근무가 구매를 촉발했을 때 현재 자연 수명 주기를 충족하는 장비가 남아 있었지만 가격 상승으로 인해 이러한 대체가 중단되었습니다.
배경은 치수를 측정하는 데 도움이 됩니다. PC 시장은 이미 대유행 버블 이후 심각한 조정을 경험했습니다. 출하량은 2022년과 2023년에 급격히 감소했고, 이 부문은 탁월한 해였던 2025년까지 모멘텀을 회복하지 못했습니다. 지금 우리가 보고 있는 것은 수요의 구조적 붕괴가 아니라, 2년 선구매 후 가격 소화.
물론 반동과 회복을 혼동하지 않는 것이 좋습니다. 카운터포인트는 2027년은 ‘더욱 비슷’해질 것으로 예상하고 있으며, 메모리가 더 저렴해지지 않는 한 비용은 계속해서 압박을 받을 것입니다. 우리가 읽은 바에 따르면 업계는 대기 단계에 진입했습니다. 소비자는 RAM 가격이 떨어지면 돌아올 것입니다그리고 그 점은 소매업체의 캠페인보다는 칩 제조업체의 역량에 더 많이 좌우됩니다. 대부분의 체인점은 값비싼 재고와 재고 할인으로 겨울을 맞이합니다.
위험은 믹스만큼 볼륨이 아닙니다. 고급 장비를 덜 판매하고 보급형 장비를 더 많이 판매하면 단위당 평균 수익이 감소하고 부품 비용이 상승할 때 마진에 압박을 가하게 됩니다. 앞으로 몇 주 안에 발표되는 HP와 Dell의 분기별 결과는 조정이 현금으로 관리되는지 아니면 할인으로 관리되는지에 대한 첫 번째 테스트가 될 것입니다.
