멕시코 채권은 이미 쓰레기처럼 거래되고 있다이며 트리거의 이름은 다음과 같습니다. 페멕스. 국영석유회사가 끌고 있는 재정 악화가 국가 재정에 타격을 주기 시작했고, BBVA 그리고 산탄데르 그들은 그것을 자세히 살펴봅니다.
멕시코 수년 동안 A 등급 발행자이자 신흥 시장의 재정 규율에 대한 벤치마크였습니다. 오늘은 다음보다 더 높은 요금을 지불합니다. 과테말라 그리고 파나마채권 운영자가 수집한 가격에 따라 신용 점수가 낮은 이웃.
하락의 원인은 알려져 있지 않습니다. 멕시코 석유. 지난 2년 동안 대통령은 클라우디아 셰인바움 이상의 금융 구제를 관리해왔습니다. 500억 달러. 그의 전임자, 안드레스 마누엘 로페스 오브라도르다른 사람을 추가했습니다 80,000백만.
총액이 초과됩니다 1,300억 달러이는 카르텔과 싸우는 부대를 포함하여 멕시코 군대의 모든 부대의 지출을 합친 것보다 더 큰 수치입니다. 이러한 지원으로 인해 예산 적자가 거의 두 배로 늘어났습니다.
공적자금은 당장의 재앙을 막았지만 문제를 전가하고 있다. 페멕스 정부의 대차대조표에. 그 결과 모든 차용자에게 자금 조달 비용이 더 많이 발생하는 느린 유출이 발생합니다.
시장은 이미 멕시코 부채를 비투자 등급 발행인의 부채로 처벌하고 있으며, 이러한 비용 증가는 해당 국가에서 사업을 운영하는 스페인 기업에까지 영향을 미칩니다.
Pemex 구출이 주권적 문제가 된 이유
문제는 재정적일 뿐만 아니라 생산적이기도 합니다. 페멕스 오늘보다 적게 생산 하루 170만 배럴20년 전 최대치의 절반에 불과한 반면 부채는 초과 700억 달러세계 최대의 석유 회사입니다.
일부와 직원 130,000명거의 추출되지 않음 직원당 하루 13배럴. 멀리 있는 곳은 에코페트롤 36 ~에 콜롬비아가장 페트로브라스에서 50명 ~에 브라질 그리고 가장 엑슨모빌 80. 따라서 구제금융 이후에는 시장에서는 신뢰할 만한 수익성 계획이 보이지 않습니다.
자본 투입은 실제 문제를 가릴 뿐입니다. 즉, 노후된 유정에서 계속 감소하는 양의 원유를 펌핑하는 대규모 인력입니다. 분석가 클라우디오 패자전 이사 IMF 서반구의 경우 그는 국영 기업이 이런 식으로 정부 재정을 훼손했다는 사실이 믿기지 않는다고 설명합니다.
BBVA와 산탄데르가 멕시코 위험과 어떤 관계가 있는지
을 위한 스페인 멕시코 소음은 먼 문제가 아닙니다. 멕시코 수년간 가장 수익성이 높은 시장 중 하나였습니다. BBVA 그리고 산탄데르그룹 성과의 상당 부분을 지원하는 자회사 유형입니다.
국제 투자자가 처벌하는 경우 멕시코국채 비용의 증가는 자회사가 운영하는 유동성 및 신용 비용에도 영향을 미칩니다. 그리고 그 징후는 안심할 수 없습니다. 무디스 등급 5월에는 멕시코 신용등급을 정크본드보다 한 단계 낮췄습니다. S&P 글로벌 등급 부정적인 시각으로 보자.
운영자들은 이미 투자등급 발행사가 아닌 전형적인 멕시코 채권에 대한 수익을 요구하고 있습니다. 달러채권의 프리미엄 멕시코 지역 평균과 비교하면 0.5%포인트 조금 넘는 수준으로 감소한 것으로 나타났다. JP 모건 체이스.
2012년 ‘멕시코 붐’부터 은행이 모니터링한 악화까지
지금의 붕괴는 우연이 아니라 신용침식이다. 멕시코 만드는 데 수년이 걸렸습니다. 2012년에는 이코노미스트 ‘멕시코의 부상’이라는 제목으로 이 나라를 표지로 만들었습니다. 그런 다음 생산 페멕스 주위에 있었다 하루 250만 배럴성장은 더 커졌고 적자는 더 작아졌으며 달러로 표시된 국가 부채는 약간의 지불을 하게 되었습니다. 1.5퍼센트 포인트 지역 평균보다 낮습니다.
오늘날 그 이점은 0.5포인트 남짓으로 줄어들었고 일부 민간 투자자들은 정부에 대한 적대감 때문에 이름을 밝히고 싶지 않은 채 자급자족 계획이 다음과 같이 인정되고 있습니다. 페멕스 2027년까지는 비현실적이다. 부채를 줄이는 것이 도움이 되지만 직원을 삭감하거나 외국 자본과 기술을 유치하지 않으면 석유 회사는 다시 수익을 낼 수 없을 것이라고 설명합니다.
외부 파트너에게 문을 개방하려는 시도로 인해 계약이 너무 부담스러워져 18개월이 지나서야 페트로브라스 가까운 동맹국이 이끄는 관심을 보였습니다. 셰인바움대통령 루이스 이나시우 룰라 다 실바. 다음과 같이 밝혀지면 멕시코 그것이 투자 등급 하락을 방지하든 안 하든, 스페인의 대형 은행들은 더 이상 피난처가 아닌 시장에 얼마나 많은 위험이 집중되어 있는지 측정해야 할 것입니다.
😀 사건 파일
- 사건 파일: Petroleos Mexicanos의 공개 구제금융은 1,300억 달러를 초과하며 멕시코의 주권 지급 능력을 악화시킵니다.
- 중요한 정보: 무디스는 5월 멕시코 신용등급을 하향 조정했다. Pemex는 하루 170만 배럴 미만을 생산하고 부채는 700억을 초과합니다.
- 요약: 멕시코 위험은 국가 부채를 처벌하고 국가에 가장 많이 노출된 스페인 은행인 BBVA와 산탄데르에 경보를 울립니다.
