이번 달 유로존의 비즈니스 활동은 제조업 경기 침체가 가속화되는 가운데 유로존의 지배적인 서비스 산업이 정체되면서 예기치 않게 급격하게 위축된 것으로 월요일 조사에서 나타났습니다.
경기침체는 유럽 최대 경제국인 독일이 하락세를 심화하는 등 전반적으로 나타났으며, 통화 연합에서 두 번째로 큰 경제국인 프랑스는 8월 올림픽 경기 부양 이후 위축 상태로 돌아섰습니다.
이로 인해 유럽중앙은행(ECB)의 추가 정책 완화에 대한 베팅이 촉발되었고 유로화는 급락하여 3개월여 만에 달러 대비 최대 일일 하락폭을 기록했습니다.
S&P Global이 집계한 HCOB의 예비 종합 유로존 구매 관리자 지수(PMI)는 8월 51.0에서 이번 달 48.9로 하락했습니다. 이는 2월 이후 처음으로 성장과 위축을 구분하는 50 아래로 떨어졌습니다.
로이터 여론조사에서는 50.5로 완만하게 하락할 것으로 예상했습니다.
버트 콜린(Bert Colijn) 이코노미스트는 “올림픽 불꽃이 꺼지자 유로존 낙관론도 꺼졌다”며 “8월 PMI 상승은 9월 급락으로 이어졌다”고 말했다. ING.
전체 수요는 8개월 만에 가장 빠른 속도로 감소했다. 신규기업지수는 49.1에서 47.2로 급락했다.
서비스 PMI는 52.9에서 50.5로 하락했는데, 이는 52.1로 다소 완만하게 하락할 것으로 예상했던 로이터 여론조사의 모든 기대치를 밑돌았습니다.
유로존 국채 수익률은 데이터에 따라 폭락했으며, 독일 채권 수익률이 가장 많이 하락했습니다.
독일 경제는 2분기에 0.1% 위축되었고 월요일 조사에 따르면 3분기에도 경기 침체가 연장된 것으로 나타났습니다. 경기 침체는 일반적으로 2분기 연속 경기 침체로 정의됩니다.
함부르크 상업은행의 사이러스 드 라 루비아 수석 이코노미스트는 “기술적 불황이 이미 시작된 것 같다”며 이번 분기 독일 경제가 0.2% 위축될 것이라고 전망했다.
가격 압박 완화
기업들이 더 낮은 비율로 요금을 인상했음에도 불구하고 하락세는 나타났습니다. 서비스 인플레이션은 완화되었고 생산 물가 지수는 8월의 53.7 대비 52.0을 기록했는데, 이는 2021년 4월 이후 최저치입니다.
캐피탈 이코노믹스(Capital Economics)의 앤드류 케닝햄(Andrew Kenningham)은 “한 가지 긍정적인 발전은 가격 압력이 완화되고 있다는 점이다. 이는 ECB를 안심시킬 것이며 아마도 정책 입안자들이 10월에 예금 금리를 다시 인하할 가능성을 높일 것”이라고 말했다.
9월 12일 ECB는 금리를 다시 인하하고 인플레이션이 둔화되고 유로존 경제 성장이 주춤함에 따라 앞으로 몇 달 동안 차입 비용이 ‘하락’할 것이라는 신호를 보냈습니다.
지난주 ECB 수석 이코노미스트는 금리를 점진적으로 인하해야 하지만 경제가 흔들리면 인하 속도를 높여야 할 수도 있다고 말했습니다.
전 세계 중앙은행들이 통화정책을 완화하고 있다. 중국 중앙은행은 월요일 몇 달 만에 처음으로 은행 시스템에 현금을 공급했고, 미국 연방준비제도(Fed)는 지난 주 평소보다 큰 50bp 인하로 예상되는 일련의 금리 인하를 시작했습니다.
한편, 유럽연합(EU) 이외의 영국 기업들도 이번 달 성장 둔화를 보고했고, 이로 인해 영란은행(Bank of England)이 금리 인하를 다시 고려하게 될 가능성이 있습니다.
유로존 제조업 PMI는 2년 넘게 50을 밑돌며 45.6으로 전망됐지만 45.8에서 44.8로 떨어졌습니다. 생산지수는 45.8에서 44.5로 하락했다.
비즈니스 낙관론은 구매 관리자들이 임박한 턴어라운드를 기대하지 않는다는 것을 암시하며 공장 미래 생산량 지수는 57.5에서 11개월 최저치인 52.0으로 하락했습니다.
