Micron은 2026년을 1,331억 8,800만 달러의 매출로 마감하며 RAM 위기는 더욱 악화될 것이라고 경고합니다. 이 미국 회사는 방금 회계 연도 보고서를 제출했고 CEO인 Sanjay Mehrotra의 메시지는 업계를 냉담하게 만들었습니다. 메모리 부족은 아직 남아 있을 뿐만 아니라 2027년과 2028년에 더욱 악화될 것입니다.
작업의 핵심
- 4분기에 마진을 기록하세요. Micron은 연결 매출총이익 87%, 매출 542억 3천만 달러, 순이익 377억 달러로 해당 기간을 마감했으며, DRAM 매출은 전년 대비 343% 증가했습니다.
- 2027년 생산은 이미 확정됐다. 대규모 클라우드 제공업체는 중기적으로 사전 구매를 통해 공급을 확보했으며, 이로 인해 소비자 시장은 협상할 능력이 없게 되었습니다.
- 가격은 휴대폰, 콘솔 및 TV에 적용됩니다. DRAM의 비용 상승은 제조업체에게 더 이상 문제가 되지 않으며 소비자 하드웨어의 전반적인 상승이 되었습니다.
AI가 놓지 않는 병목 현상
문제의 근원은 생산이나 원자재에 있는 것이 아닙니다. 용량분배에 있습니다. 제조업체는 HBM 메모리로 생산을 전환했습니다. AI가 요구하는 고대역폭 메모리는 기존 DRAM보다 마진이 훨씬 높은 칩 유형입니다. Nvidia 가속기로 향하는 모든 웨이퍼는 더 이상 휴대폰, 노트북 또는 TV에서 사용할 수 없습니다.
이러한 재할당은 계단식 효과를 생성합니다. 클라우드 서비스 제공업체는 중기 사전 구매 계약을 체결합니다. 그들은 협상 능력도 없이 소비자 시장을 떠납니다.. 모바일 제조업체에 메모리가 필요할 때 다른 제조업체와 경쟁하는 것이 아니라 수년 동안 용량을 예약하는 하이퍼스케일러와 경쟁하는 것입니다.
마이크론은 이미 2027년 생산 물량을 대부분 판매했다. Mehrotra는 투자자들에게 잔액이 곧 반환되지 않을 것이며 고객은 올해 가격보다 훨씬 높은 가격을 지불하게 될 것이라고 솔직하게 말했습니다. 2027년과 2028년에 대한 예측은 진단이자 상업적 로드맵 역할을 합니다.
회사의 결과 발표에는 다음이 포함됩니다. 4분기 통합 매출총이익률 87%해당 부문의 역사적 수준이 훨씬 낮은 것에 비해. 왜 누구도 시장 재균형을 서두르지 않는지 설명해주는 수치다.
메모리 공급이 클라우드와의 다년 계약을 통해 분배되면 소매 가격은 더 이상 비즈니스 결정이 아니며 결과가 됩니다.
휴대폰과 콘솔이 이미 지불한 비용
결과는 이미 주머니에서 눈에 띄게 나타납니다. TrendForce는 DRAM이 90%~95% 증가할 것으로 예상했습니다. 2026년 1분기에는 일반적인 수준이며 시장은 다음 달에 해당 시나리오를 검증하는 것 이상을 보였습니다. 이러한 부족 현상은 제조업체에게 더 이상 문제가 되지 않으며 소비자 하드웨어 비용의 전반적인 증가로 이어졌습니다.
부문 전략가들은 카탈로그를 잘라서 반응했습니다. 휴대폰의 기본 모델을 죽인 제조업체가 있습니다.그리고 일부는 비용을 절감하기 위해 LPDDR4X를 포함한 이전 세대의 칩과 메모리로 돌아왔습니다. 결과는 역설적입니다. 오래된 하드웨어를 갖춘 더 비싼 전화기입니다.
대형 플랫폼도 탈출하지 못합니다. 수년에 걸쳐 역사적으로 저렴해졌던 콘솔은 이러한 곡선을 역전시켰습니다. 장치 스트리밍 시장에 출시된 지 7년이 되면서 기준 가격이 두 배로 올랐고, 일부 고급 TV와 액세서리의 가격표도 분기별로 인상되었습니다.
마이크론, SK하이닉스, 삼성: 모두가 지면 누가 승리하는가
Micron은 IBEX 35에 직접적인 경쟁자가 없지만 그 위치는 유럽과 스페인의 기술 가치 사슬 전체를 좌우합니다. 3대 메모리 제조사인 마이크론(Micron), SK하이닉스(SK hynix), 삼성(Samsung)이 거의 전 세계 공급량을 통제하고 있습니다. 세 사람 모두가 동일한 우선순위를 정하면 나머지가 그 책임을 맡습니다.. 이는 스페인이 다른 전략 부문에서 잘 알고 있는 시장 집중의 교훈이다.
시장이 부족이 있을 것이라고 판단하는 경우에도 Micron은 승리합니다. 왜냐하면 고객이 가능한 한 빨리 구매하도록 유도하기 때문입니다. 2027년과 2028년에 대한 예측도 상업적 전략이다. 2028년 250억 달러 투자해 신규 공장 설립 계획 새 회계연도 상반기에만 자본 지출을 확대하므로 시기상 단기적으로 부족 현상이 완화되지는 않습니다.
우리는 시장이 가장 적게 할인하는 위험이 과잉생산 위험이라는 점을 관찰했습니다. 우리는 2년 후를 이야기하고 있으며, 2년 안에 AI에 대한 수요가 완화되거나 삼성, SK하이닉스 및 중국 제조업체가 예상보다 빨리 생산 능력을 추가할 수 있습니다. 그렇게 되면 현재 가격은 반전될 것입니다. 그들이 상승한 것과 같은 속도로.
스페인에서는 가격 인상이 기기 갱신에 민감한 시기에 이루어졌습니다. 역사적으로 단말기를 채용 수단으로 사용해 온 통신 사업자는 전화 비용이 보조금 및 관련 판매 마진에 어떤 부담을 주는지 확인합니다. 전문 유통 체인도 동일한 문제에 직면해 있습니다. 가격이 높아질수록 매출이 감소하고 사용자가 변경하지 않기로 선택한 장비의 수명이 길어집니다.
스페인 소비자의 경우, 가구의 가장 일반적인 기술 지출 중 두 가지인 휴대폰 갱신이나 콘솔 구매에서 그 효과가 이미 가시화되었습니다. 열린 질문은 생산 능력의 반등이 수요의 조절보다 먼저 오는지 여부입니다. 앞으로 다가올 이정표는 앞으로 몇 달간 예정된 마이크론과 한국 경쟁사의 결과 발표입니다.
