국회 안건 재가동 하비에르 밀레이 2027년 재선을 목표로 선언한 그는 스페인에 이해관계가 있는 대규모 스페인 기업의 본사에 경보를 울렸습니다. 아르헨티나는 스페인이 라틴 아메리카에 투자한 역사적인 목적지 중 하나입니다.
이러한 정치적 전환으로 인해 스페인 기업들에게는 무엇이 위태로워지나요?
Telefónica, BBVA, Santander, Repsol 또는 Naturgy 이들은 남부 국가에서 전략적 위치를 유지하는 이름 중 일부일뿐입니다. 스페인 투자 총액이 100억 유로를 초과합니다.최근 기록에 따르면 ICEX. 최근 몇 년간 자본 통제, 치솟는 인플레이션, 갑작스러운 규제 변화를 극복해야 했던 포트폴리오입니다.
이제 집권당이 선거를 향한 길을 닦는 데 집중하고 있는 상황에서 분석가들은 선거의 실용주의가 법적 확실성을 압도할 것이라고 우려하고 있습니다. 제거 합격 (예비 선거) 그리고 주지사와의 동맹 모색은 계약을 유지하는 제도적 균형을 바꿀 수 있습니다.
스페인 감독들에게 핵심 단어는 안정성이다. “우리는 5년 동안 명확한 규칙이 필요합니다”라고 그들은 개인적으로 반복합니다. 하지만, 아르헨티나 의회에서 조리되고 있는 개혁 패키지 여기에는 중앙은행 헌장의 수정과 메커니즘 도입이 포함됩니다. 일시 휴업 새로운 위험 변수를 도입하는 재정.
역설은 명백하다. 밀레이 대통령은 재정적 흑자와 인플레이션 통제를 자랑하는 반면, 성급한 선거 개혁 의지와 대통령에게 권력 집중은 기관의 독립성에 대한 의구심을 불러일으킨다.
역사를 보면 아르헨티나의 권력 통합 기간에는 종종 국제 투자자들을 놀라게 하는 규제 변화가 동반되는 것으로 나타났습니다.
게임의 규칙을 바꿀 수 있는 개혁
정부가 홍보하는 입법 카탈로그 자유의 진보 여러 개의 개방형 전면이 있습니다. 선거 개혁은 의무 예비 선거를 없애려고 노력합니다.이는 비용을 절감하지만 투명성도 떨어집니다. 투자자들의 눈에는 안정성보다는 권력의 집중에 중점을 둔 행보이다.
이와 동시에 경제부는 재정 흑자를 대리석에 새기는 사업을 마무리하고 있다. 일시 휴업. 미국 모델에서 가져온 것이지만 현지에 적응한 이 도구는 예산 균형이 깨질 경우 필수적이지 않은 비용의 마비를 강요할 것입니다. 이론적으로는 규율을 강화하지만 부채 시장을 불안하게 만들 수 있는 경직성을 도입하기도 합니다.
더욱 논란이 되는 것은 유기헌장을 개혁하려는 시도이다. 중앙은행. 자율성을 약화시키는 모든 변화는 평가 기관과 더 나아가 외화 및 금전적 확실성에 접근해야 하는 스페인 기업에 의해 확대경으로 검토됩니다.
과거로부터의 교훈: 아르헨티나가 경기 도중에 규칙을 바꿨을 때
스페인 기업의 기억은 아르헨티나 정치가 방향을 틀어 투자자들을 갇히게 만든 에피소드로 가득 차 있습니다. 가장 악명 높은 선례는 2012년 YPF를 몰수한 사건이다. 렙솔 후속 보상으로 50억 달러 이상.
또한 정부 시절 마우리시오 마크리스페인 회사들은 알베르토 페르난데스 행정부 동안 더 큰 힘으로 돌아올 수 있도록 교환 제한이 완화되는 것을 보았습니다. 교훈은 분명합니다. 아르헨티나에서는 정치 사이클이 투자 사이클을 좌우합니다..
이러한 이유로 Milei의 두 번째 임기 약속은 두 가지 시나리오를 긴장하게 만듭니다. 긍정적인 점은 자유주의 노선을 강화하고 안정적인 규칙을 보장한다면 스페인 자본이 이익을 얻을 수 있다는 것입니다. 그러나 단기적으로 가장 가능성이 높은 경로는 투자자가 요구하는 제도적 방어구보다 선거 생존을 우선시하는 정부와 함께 더 큰 불확실성 중 하나입니다.
어쨌든 일반적으로 그렇듯이 채권 시장이 최종 결정권을 갖게 됩니다. 위험 프리미엄이 급등하면 스페인 전화회사, 은행, 에너지 회사가 가장 먼저 충격을 받게 될 것입니다.
😀 사건 파일
- 사건 파일: 하비에르 밀레이 정부는 2027년 대통령 재선을 최우선 목표로 삼았고, 이를 위해 스페인을 포함한 국제 투자자들을 걱정하게 만드는 경제 및 선거 개혁과 함께 입법 의제를 다시 활성화하고 있습니다.
- 중요한 정보: 아르헨티나에 대한 스페인의 투자는 100억 유로를 초과하며 통신, 은행 및 에너지 분야에 집중되어 있습니다. 제안된 개혁에는 예비선거 폐지, 재정 폐쇄 규정, 중앙은행 변경 등이 포함됩니다.
- 요약: 규제 불확실성과 입법 결정의 정치화는 전략적 이익에 영향을 미칠 수 있는 프로세스를 주의 깊게 관찰하고 있는 스페인 기업의 법적 안보를 위협합니다.
