도널드 트럼프의 관세는 세계 경제에 화재를 일으켰습니다. 그러나 유럽의 전망에 강한 유로가 휘발유를 쏟아 부었습니다.
미국 대통령의 휩쓸린 부과금이 통화 시장을 펼치고 분석가들이 우리에게 성장 예측을 삭감했을 때, 단일 통화는 연말 이후 미국 달러 대비 8.5% 급증했다.
UPSWING은 많은 경제학자들에게 충격을 주었고, 워싱턴의 역사적으로 전례없는 보호주의로의 전환이 인플레이션이 급증함으로써 달러를 강화시켜 미국 연방 준비 은행이 금리를 인상하게함으로써 달러를 강화시킬 것이라고 예측했다.
Greenback의 약점은 또한 EU 수출업자들의 고통을 악화 시켰으며, 이는 미국 수출에 비해 상품을 싸서 관세의 영향을 완화하기를 희망했습니다.
유럽 개혁의 수석 경제학자 인 샌더 토르 도르 (Sander Tordoir)는“유럽 수출업자들에게는 미국에 대한 유럽 수출업자들에게는 두 배의 멍청이이며, 유럽에 대한 인식하는 달러 환율의 정상적인 상쇄는 실제로 시작되지 않는다는 사실을 알게된다”고 말했다.
“따라서 미국 시장에 의존하는 유럽 수출국이라면 … 기계적으로, 두 부정적인 영향은 서로의 균형을 맞추는 대신 서로 위에 있습니다.”
‘상황을 악화시킨다’
유럽 연합위원회에 따르면 EU는 작년에 5,360 억 유로의 상품을 미국에 수출했으며, 그 중 3,300 억 유로 (또는 총 수출의 약 70%)가 트럼프의 부과의 대상이된다고한다.
관세에는 철강, 알루미늄 및 자동차에 대한 25%의 관세와 대부분의 다른 상품에 대한 10% ‘기준선’세금이 포함됩니다.
수출 업체는 일반적으로 수입을 보호하기위한 통화 변동에 대한 헤지를 헤지하지만, 업계 그룹은 달러의 감가 상각이 유럽 기업에 미치는 영향에 대해 점점 더 성가 시켰습니다.
독일 자동차 산업 그룹 VDA의 최고 경제학자 인 Manuel Kallweit는“달러의 약점은 이미 관세가 이미 행해지고 수익성을 약화시킬 수있는 압력을 증가시킨다”고 덧붙였다.
미국은 2024 년 독일 총 340 만 대의 총 340 만 대의 13.1%를 차지했습니다. ~에 따라 국가의 연방 통계 사무소에.
Kallweit의 발언은 유럽 알코올 수출업자들에 의해 반향을 일으켰으며, 이는 미국의 요구에 크게 의존하고 있습니다.
Eurostat에 따르면 작년에 모든 EU 알코올 수출의 약 30%가 미국에서 판매되었으며 49 억 유로 상당의 와인과 대서양 전역에 29 억 유로의 정신과 리큐어가 보냈습니다.
EU 와인 메이커를 대표하는 로비 그룹 인 CEEV의 대변인은 현재 1.13 달러의 현재 유로 달러 환율이 지난 10 년간 1.03-1.25 달러 범위의 중간에 있지만 그럼에도 불구하고 우리의 경쟁력에 영향을 미치는 수준으로 남아 있다고 말했다.
대변인은“오늘의 환율에서 유로 가치는 관세보다 더 작은 영향을 미칠 것이지만 상황이 악화 될 것”이라고 말했다.
Spiritseurope는 마찬가지로 강력한 유로가 수출에 “기계적 영향”을 가질 것이라고 언급했습니다. 그러나이 단체의 대변인은이 그룹의 대변인은이 그룹의 대변인은 통화의 감사가 트럼프의 의무만큼 심각한 영향을 미칠지 여부를 아는 것은“불가능한”일이다.
대변인은 또한 블록의 정신 수출업자들이 이전에 1.5 달러의 환율로“살고 관리”했다고 언급했다.
지속적인 힘?
분석가들에 따르면 유로의 장기적인 강점 (따라서 EU 수출업자에 미치는 영향)은 궁극적으로 다양한 요인에 달려 있다고한다.
첫 번째는 트럼프의 관세가 미국 경기 침체를 유발하는지 여부입니다. 이런 일이 발생한다면, 미국 연방 준비 은행은 유럽 중앙 은행보다 더 빠른 속도로 금리를 인하해야 할 것입니다.
두 번째는 1985 년 Plaza Accord와 마찬가지로“Mar-A-Lago Accord”가 있는지 여부는 글로벌 금융 시스템에서 달러의 약점을 강요하는 것을 목표로합니다.
그러나 아마도 가장 중요한 요소는 다른 주요 중앙 은행과 투자자들이 미국 국채와 같은 달러 표지 자산에 대한 노출을 줄임으로써“탈구”하는 정도입니다.
Ing Research의 매크로 책임자 인 Carsten Brzeski는 탈구의 과정은 유로화가 그린 백에 대한 진정으로 “매력적인”대안이되는 정도에 달려 있다고 말했다.
EU 정책 입안자들이 블록의 자본 시장 연합을 심화시키고 유로 폰드와 같은 유로화 된 안전 자산을 발행한다면 투자자들은 더 많은 기꺼이 기꺼이 전환 할 것이라고 그는 말했다.
Brzeski는“그렇지 않으면 유럽이나 유로 지역은 금융 시장의 모든 자본을 흡수 할 수있는 능력이 없습니다. 유럽 이이 돈을 흡수 할 수없는 한 우리는“더 이상 지속되는 달러 약화를 보지 못할 것”이라고 덧붙였다.
그러나 많은 분석가들은 유로의 힘이 지속될 것이라는 확신을 표명했습니다.
최근에, 도이치 뱅크 (Deutsche Bank)는 최근 달러의 감소가“느린 하락세의 시작”일 것이라고 말했다.
은행은“최근의 정책 및 시장 변동성은 미국에 대한 투자에 대한 충분한 생각을 자극하기에 충분히 충분히 일했을 것입니다.
거꾸로 된 이점
애널리스트와 EU 관계자는 또한 강한 유로가 긍정적 인 영향을 미친다는 점을 강조했다. 특히 수입 가격이 낮아져 인플레이션 압력이 완화 될 수있다.
가격 성장은 또한 유럽 중앙 은행이 금리를 인하 할 수있는 추가 공간을 제공하여 민간 투자를 늘릴 수 있다고 Brzeski는 말했다.
Brzeski의 의견은 월요일에 유럽 경제 Valdis Dombrovskis의 유럽 커미셔너에 의해 반향을 일으켰습니다.
Dombrovskis는“유로 강화는 소문에 영향을 미치기 때문에 긍정적 인 영향을 미칩니다. 또한 EU 수출에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.
유로의 감사는 또한 월요일에 브뤼셀의 결정에 기여했다. 유로 지역의 인플레이션 예측을 내년 1.9%에서 1.7%로 낮추어 ECB의 2% 목표 비율보다 낮게 이겼다.
일부 분석가들은 유로의 강점이 중국에 대한 EU의 경쟁력을 손상시킬 수 있다고 경고했다.
유로는 1 월 이후 Renminbi에 대해 7% 이상을 인정하여 EU 산업의 경쟁이 치열한 중국인들과 경쟁 할 수있는 능력을 방해했습니다.
Tordoir는“이것은 미국 측면뿐만 아니라 중국 측에도 부정적인 영향을 미칩니다.
Renminbi의 약점은 주로 달러 자체 감가 상각의 결과라고 일부 분석가들은 말했다.
“최근 비 USD (달러) 통화에 대한 CNY (Renminbi)의 감가 상각은 위안을 평가 절하하려는 의도적 인 움직임이 아니라 USD 약점과 USD/CNY 안정성에 대한 초점을 거의 반영하는 것이 아닙니다.
Sofia Sanchez Manzanaro의 추가보고.
