유럽중앙은행(ECB)은 성장 전망 악화와 인플레이션 둔화, 유로존의 정치적 혼란 등을 이유로 목요일 금리를 다시 인하했다.
유로를 사용하는 20개 국가의 중앙은행은 널리 예상된 대로 주요 예금 금리를 3%로 0.25% 인하했습니다.
이는 ECB가 현재의 완화 사이클을 시작한 6월 이후 세 번째 연속이자 네 번째 금리 인하였습니다.
폭주하는 에너지 및 식품 비용에 대처하기 위해 2022년 중반부터 차입 비용을 인상한 후 정책 입안자들은 인플레이션이 완화되고 유로존 경제 전망이 어두워짐에 따라 금리를 낮추는 데 관심을 돌렸습니다.
예상보다 나쁜 데이터와 스위스 중앙은행이 목요일 초 예상치 못하게 큰 폭의 금리 인하를 단행하면서 ECB가 완화 주기에서 처음으로 엄청난 0.5%포인트 인하를 실시할 수 있다는 추측이 촉발되었습니다.
그러나 금리 결정자들은 인플레이션이 여전히 완고해 11월 ECB의 목표인 2%를 넘어 반등함에 따라 1/4포인트 인하와 같은 속도로 인하를 계속하기로 결정했습니다.
ECB는 결정을 발표하는 성명에서 인플레이션 둔화가 “잘 진행되고 있다”고 밝혔다.
2024년 인플레이션 전망치를 2.4%, 2025년 2.1%로 각각 0.1%포인트 낮췄다.
“기본 인플레이션에 대한 대부분의 측정은 인플레이션이 지속적으로 이사회의 2% 중기 목표 근처에서 안정될 것임을 시사합니다”라고 말했습니다.
그러나 중앙은행은 이제 몇 달 전보다 “더 느린 경제 회복”을 예상하고 있으며 2024년과 향후 2년간의 성장률 전망치를 각각 0.7%, 1.1%, 1.4%로 소폭 하향 조정했다고 덧붙였습니다.
성명서는 금리를 “필요한 만큼 충분히 제한적”으로 유지해야 한다는 이전 표현을 삭제하고 대신 ECB 목표를 중심으로 “인플레이션이 지속적으로 안정되도록 하기로 결정했다”고 밝혔습니다.
트럼프 불안
목요일 초 스위스 국립은행이 기준금리를 0.5%로 인하한 조치는 미국과 유럽의 정치적 격변 사이의 경제 전망에 대한 ‘불확실성’을 반영했습니다.
ECB 관리들도 마찬가지로 단일 통화 분야의 성장 전망 약화에 대한 우려를 제기했으며, 이는 인플레이션을 낮추는 데 레이저 초점을 맞추는 데서 벗어나는 것을 의미합니다.
유로존 인플레이션은 러시아의 본격적인 우크라이나 침공과 팬데믹 이후 공급망 문제로 인해 급등한 후 2022년 말 10.6%로 최고치를 기록했습니다.
9월에는 ECB의 목표인 2% 아래로 떨어졌지만 이후 몇 달 동안 반등하여 11월에는 2.3%에 도달했습니다.
정책 결정자들이 헤쳐나가야 할 까다로운 지형에 정치적 역풍이 가중되고 있습니다.
독일은 지난달 올라프 숄츠 총리가 이끄는 연정이 무너진 뒤 예정보다 7개월 빠른 2월 선거를 앞두고 있다.
최근의 혼란 이전에도 유로존의 가장 큰 경제는 제조업 둔화로 어려움을 겪고 있었고, 빈약한 성장률은 더 넓은 단일 통화 영역을 압박하고 있습니다.
한편, 유로존에서 두 번째로 큰 경제 규모를 자랑하는 프랑스에서는 미셸 바르니에(Michel Barnier) 정부가 지난 주 역사적인 불신임 투표로 축출되어 국가의 정치적, 재정적 혼란이 심화되었습니다.
더욱 문제가 되는 것은 도널드 트럼프의 백악관 복귀가 임박했다는 점이다.
그는 미국으로의 모든 수입품에 대해 새로운 관세를 부과하겠다고 위협했으며, 이전에는 EU가 세계 최대 경제 대국과 상당한 무역 흑자를 기록하고 있는 EU를 지목한 바 있습니다.
ECB의 결정은 12월 17일과 18일에 열리는 미국 연방준비제도(Fed)의 다음 금리 결정 회의를 일주일 앞두고 나온 것입니다. 시장은 차입 비용의 추가 인하에 베팅하고 있습니다.
